【導讀】華潤啤酒董事會主席侯孝海辭職

　　國內最大啤酒公司掌門人突然宣布辭職。

　　6月27日盤后，華潤啤酒公告稱，因有意投入更多時間于個人安排，57歲的侯孝海決定辭任執(zhí)行董事及董事會主席，且不再擔任董事會轄下財務委員會主席、執(zhí)行委員會及購股權總務委員會各自之成員，自當日董事會會議結束時起生效。

　　華潤啤酒表示，董事會主席職位將暫時空缺，直至公司委任合適繼任人，過渡期間工作由執(zhí)行董事及總裁趙春武負責。

　　從目前情況來看，華潤啤酒雖然在營收上位居國內第一，但面臨老牌啤酒巨頭青島啤酒的強力競爭和追趕。

　　一方面，華潤啤酒近年來推進的“啤白協同戰(zhàn)略”，正面臨現實的較大挑戰(zhàn)；另一方面，青島啤酒則在推進“啤黃協同戰(zhàn)略”。

　　6月27日，華潤啤酒股價以24.75港元/股報收，最新市值為803億港元；青島啤酒H股股價以51.3港元/股報收，最新市值為874億港元，比華潤啤酒的市值高71億港元。

　　面臨青島啤酒的強力競爭

　　公開資料顯示，侯孝海于2001年通過社會化招聘進入華潤雪花啤酒，2016年通過公開競聘任職公司總經理、首席執(zhí)行官。2019年，由侯孝海主導的與喜力集團的戰(zhàn)略合作，成為亞洲最大的中外啤酒企業(yè)并購案。

　　Wind顯示，與侯孝海上任前的2015年相比，華潤啤酒9年間營業(yè)收入增長超過100億元。2024年，華潤啤酒營業(yè)收入為405.69億元，同比下降2.44%；凈利潤為47.39億元，同比下降8.03%。

　　不過，從增長幅度來看，近9年華潤啤酒的營收增幅并不明顯，倒是凈利潤在2021年同比大增119.05%，但此后幾年也增長不多。

　　從現有的競爭格局來看，華潤啤酒正面臨老牌啤酒巨頭青島啤酒的強力競爭。

　　2024年，青島啤酒實現營業(yè)收入321.4億元，同比下降5.3%；凈利潤為43.45億元，同比增長1.81%。

　　綜合來看，近九年來，青島啤酒的業(yè)績增長更為穩(wěn)��；2024，青島啤酒的營收比華潤啤酒少84.29億元，但凈利潤與華潤啤酒相差不到4億元。

　　“啤白協同”VS“啤黃協同”

　　近年來，啤酒行業(yè)整體增長乏力。

　　2021年，侯孝海主導下的華潤啤酒開始進軍白酒行業(yè)，希望將白酒打造成公司的第二增長曲線。

　　2021年8月，華潤啤酒斥資13億元，收購山東景芝白酒有限公司40%的股權，成為景芝酒業(yè)的第一大股東。

　　2022年，華潤集團旗下華潤戰(zhàn)略投資有限公司收購金種子集團49%股權；同年，華潤啤酒還斥資123億元收購金沙酒業(yè)55.19%股權。

　　不過，從實際情況來看，侯孝海的“啤白協同戰(zhàn)略”正面臨較大挑戰(zhàn)。近年來，白酒行業(yè)正面臨深度調整，整個行業(yè)遭遇嚴峻考驗。

　　青島啤酒則將新的發(fā)展希望投向了黃酒。

　　2025年5月，青島啤酒公告稱，公司擬從新華錦（600735）集團和魯錦集團處受讓其合計持有的即墨黃酒100%股權，相關對價為6.65億元和價格調整期損益金額之和。

　　即墨黃酒始建于1949年，1980年成立即墨縣黃酒廠，生產銷售的“即墨”牌即墨老酒是中國傳統黃酒的重要代表之一。

　　從實際情況來看，目前黃酒的受眾市場比較小。不過，黃酒龍頭會稽山（601579）的相關改革，引起資本市場的高度關注，2025年4月～5月，其股價累計大漲162%。

　　從股價來看，自2021年1月的歷史最高點至今，華潤啤酒股價持續(xù)震蕩下行，最大跌幅達70.56%；港股的青島啤酒股價從2021年6月的最高點至今，其最大跌幅為53.1%。